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Publication Inteligencia artificial en el sector bancario: reflexiones sobre su régimen jurídico en la Unión Europea(Secretaría de Estado de Comercio, 2022-05) Rodríguez de las Heras Ballell, TeresaEl objetivo de este trabajo es aproximarnos al estado actual del régimen jurídico aplicable en la Unión Europea al uso de sistemas de inteligencia artificial en el sector financiero, y reflexionar sobre la necesidad de formular principios y reglas que aseguren una automatización responsable de los procesos de toma de decisiones y que sirvan de guía para implementar soluciones de inteligencia artificial en la actividad bancaria.Publication E-commerce in Spain: Determining factors and the importance of the e-trust(Elsevier, 2022-02-01) Fernández Bonilla, Fernando; Gijón Tascón, María Covadonga; Vega Justribo, Barbara de laThis paper identifies and estimates the determinants for participating in e-commerce and developing e-trust, as well as the importance of e-trust for e-commerce in Spain. For its analysis, a national survey from 2014 to 2019 is used and the logit model is implemented. It is concluded that the e-trust is a determining factor in e-commerce, and the improvement of equality education helps the growth of online commerce and e-trust. In turn, e-trust encourages the use of all digital resources.Publication Banking Union's accountability system in practice : a health check-up to Europe's financial heart(Wiley, 2022-04-12) Lamandini, Marco; Ramos Muñoz, DavidThe Single Supervisory Mechanism (SSM) and Single Resolution Mechanism (SRM) form the Banking Union, which comprises EU authorities (ECB and SRB) and national authorities (NCAs and NRAs) with vast powers. Although crucial for its legitimacy, the Banking Union"s accountability is flawed, and not for the (stereo)typical reasons: accountability is a visible concept in SSM and SRM regulations, and political, administrative and judicial bodies are knowledgeable, engaged and thorough. Rather, this article posits that the SSM and SRM work very well because the legislature focused on practical details such as information flows, planning and continuity and coordination, while there has been no comparable effort to ensure the functioning of accountability tools. The result is a 'system” characterised by limited access to crucial information, lack of continuity, and uncoordinated functioning. Changing this should not be hard but requires replacing blanket criticism and stereotypical views with greater attention to detail.Publication Medidas legislativas en el "bank-based model" para el impulso del "market-based model"(Thomson Reuters, 2015-12-31) García Mandaloniz, MartaPotenciar la financiación bancaria en un contexto de dependencia y restricción del crédito y, al tiempo, avanzar en el fortalecimiento de la extra-bancaria son los dos ejes principales de la reciente Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial. Las medidas legislativas adoptadas dentro del primer eje continúan la senda avanzada por Ley 14/2013 de apoyo a los emprendedores que, además de incorporar el tratamiento prudencial bancario relativo a las exposiciones ponderadas por riesgo de crédito de las PYMES, refuerza la solvencia de las sociedades de garantía recíproca. La nueva ley sigue impulsando la garantía recíproca activando el reafianzamiento a primer requerimiento y aprovecha a unificar el disperso régimen jurídico de la titulización, sistematizándolo y flexibilizándolo de cara a su reanimación para el estímulo del crédito bancario. Desenvueltas en el marco de las relaciones contractuales bancarias se introducen dos nuevas obligaciones de las entidades crediticias: de un lado, el preaviso en caso de reducción o supresión del flujo de financiación y, de otro, la entrega de la denominada “información financiera-PYME”. Ambas procuran facilitar a las empresas de reducida dimensión la búsqueda de recursos financieros distintos de los bancarios cuando éstos disminuyen o concluyen. Promover instrumentos alternativos para minorar la intensa dependencia bancaria de nuestras pequeñas empresas es el pilar que sostiene las bases de esta nueva normativa interna. Avanzar en esta dirección para sustituir el “bank-based model” por un “market-based model” es el gran reto y prioridad que la Comisión europea plantea en el Libro Verde “Construir una unión de los mercados de capitales”, de 18 de febrero de 2015. La construcción de un mercado único de capitales en los veintiocho Estados miembros pretende ampliar el abanico de las fuentes financieras de las PYMES como mecanismo para la creación de empleo y crecimiento en Europa.Publication Bankruptcy-remote transactions and bankruptcy law : a comparative approach (part 2): can parties validly waive bankruptcy proceedings?(Oxford University Press, 2015-06-27) Ramos Muñoz, DavidBankuptcy-remote transactions are sophisticated, but no longer a rarity, and should stop being considered as an oddity, or ‘marginal’ case. Rather, they challenge some of bankruptcy law’s most basic assumptions, on a practical, rather than theoretical, level. This article explores how bankruptcy-remote transactions are used as a waiver to bankruptcy proceedings. While academic debate has been discussing whether bankruptcy rules should be a matter of choice transaction parties have made that proposal a reality, by combining different mechanisms that effectively exclude the possibility that a vehicle enters bankruptcy proceedings … or so they try. The article analyses such mechanisms in light of existing bankruptcy law, corporate law and private law, using a comparative perspective that considers the law of common law jurisdictions, such as the United States and United Kingdom, but also examples from civil law countries, like France, Spain, Italy or Germany. This analysis shows a mixed picture, with cases where ‘contract’ or ‘mandatory policy’ perspectives alternate, but also where it is sometimes difficult to apply the law s underlying assumptions to the peculiarities of bankruptcy-remote entities. The conclusions are relevant if the techniques used in this specific type of transactions become more widespread in an effort to carve-out ever-larger pieces to statutory bankruptcy proceedings.Publication La defensa basada en la repercusión del daño (passing-on) causado por infracciones del derecho de la competencia(Universitat Pompeu Fabra, 2021-01-01) Robles Martín-Laborda, AntonioEl sobreprecio causado por las infracciones del Derecho de la competencia puede ser total o parcialmente repercutido hasta puntos muy distantes de la cadena de producción o distribución, propagando el daño incluso a mercados diferentes del afectado directamente por aquéllas. De ahí que, de acuerdo con lo previsto en la Directiva de Daños, en la Ley de Defensa de la Competencia se establece ahora que, cuando el perjudicado "haya reducido su daño emergente repercutiéndolo, total o parcialmente, a sus propios compradores, la pérdida repercutida ya no constituye un perjuicio por el que la parte que lorepercutió deba ser resarcida. Por consiguiente, en principio convieneautorizar al infractor a que invoque la repercusión del daño emergente comodefensa frente a una reclamación de daños y perjuicios." El objeto de estetrabajo es examinar los requisitos exigibles para la aplicación de dicha defensa, analizando las consecuencias de su carácter de norma especial, las exigencias del principio de efectividad sobre su existencia y alcance, así como los problemas de prueba que plantea.Publication Digital technology-based solutions for enhanced effectiveness of secured transactions law:the road to perfection?(Duke Law School, 2018-05) Rodríguez de las Heras Ballell, Teresa; Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital (España)This article has two objectives. First, the article examines how the incorporation of specific digital technologies to the different stages of secured transactions could mitigate the imperfections of the secured transactions system and enhance its effectiveness. To begin with, an envisioned integrated ecosystem of smart property and self-executed smart contracts for security agreements could effectively reduce verification and monitoring costs. Next, a fully automatic electronic—maybe, blockchain-based—registry fed by a (IoT) network of interconnected assets would dramatically improve the accuracy of consistently-updated registered information. Furthermore, implanted AI-based solutions could be used to detect changes of circumstances and deviations from agreed provisions. Finally, AI-guided smart contracts could assist in decisionmaking to prevent breaches and automatically enforce remedies.8 Second, given this backdrop, the article focuses on some of the legal implications for secured transactions legal system and assesses whether the current legal framework is prepared to face the challenges inherent to these new technologies, to exploit the multitude of opportunities presented by the technologies, and to manage the involved risks. Alternatively, if the current system is incapable of taking on this challenge, this article will consider an appropriate legal response.Publication The legal anatomy of electronic platforms:a prior study to assess the need of a law of platforms in the EU(Edizioni Scientifiche Italiane, 2017-07) Rodríguez de las Heras Ballell, TeresaDigital economy is nowadays a Platform economy. This pervading expansion of platforms has been triggered by their value-creating ability and trust-generation potential. The emergence and increasing popularity of disruptive models, such as sharing-based economy, crowdfunding or fintech variants, have been greatly accelerated by platformbased solutions. Platforms have also transformed social, political, public and educational contexts by providing participative and collaborative environments, creating new opportunities, facilitating the creation of communities, mobilizing resources and capital, and promoting innovation. Along with these visible social and economic disruptions, platforms are also legally disruptive. Their self-regulating power, the internal relational complexity, and the potential role of platform operators for infringement prevention and civil enforcement in a possible policy shift towards an increasing intermediaries’ responsibility have triggered regulatory interest. The aim of this Paper is to examine the platform model in order to explore the legal anatomy of electronic platforms and identify the key issues to consider for possible legislative actions in respect of the same within the context of the European Union (EU) Digital Single Market. First, the analysis concludes that existing transaction-oriented rules are insufficient to fully cover all legal angles of platforms and do not capture its ‘institutional dimension’. Regulations would have to define operators’ obligations in relation to users’ protection, transparency, prevention or private enforcement. Then, the first key regulatory issue to consider is the role that platform operator may or should play. Second, the analysis reveals that the binominal division of information society service providers is not entirely consistent with the actual role of platform operators for the purposes of the application of the specific intermediary liability rules. Thus, the adoption of a set of uniform criteria under which the platform operator might be deemed as an intermediary, and the devising of a common liability regime for platforms would be critical areas to focus regulatory attention on. Third, as the community-based architecture of platforms enables the articulation of decentralized trust-generating mechanisms (reputational feedback systems, recommender systems, rating and listing), it would be pertinent to consider the elaboration of uniform concepts regarding those decentralized reputational systems, speculate on possible common criteria in design and operation (good practices, standards), and ultimately clarify liability scenarios.Publication Legal challenges of artificial intelligence : modelling the disruptive features of emerging technologies and assessing their possible legal impact(Oxford University Press, 2019-07) Rodríguez de las Heras Ballell, TeresaThe extensive use of Artificial Intelligence (AI) tools and systems and its extraordinary relevance in a multitude of social and economic domains must be framed into the broader context of a second wave of digital transformation. AI embodies the transformative force and the disruptive potential of a second generation of technologies that are ushering in a new stage of the digital evolution of our societies and economies. The acceleration and accumulation of technological developments pose unforeseen challenges to the twenty-first century’s law. A systematic, extensive, and wisely combined application of these emerging technologies, such as AI and advanced robotics, Internet-of-Things (IoT), and DLT, offers fascinating possibilities and announces great disruptive effects. The aim of this paper is to devise an analytical framework to identify the disruptive features of AI, as one of the most illustrative exponent of the second-generation technologies, and assess the potential impact on certain existing principles, rules and concepts.Publication El nuevo protocolo de Pretoria sobre garantías internacionales en equipo minero, agrícola y de construcción: la fuerza expansiva del convenio de Ciudad de Cabo(2020-10) Rodríguez de las Heras Ballell, TeresaEl 22 de noviembre de 2019, en la ciudad sudafricana de Pretoria, se adoptó el cuarto Protocolo al Convenio de Ciudad del Cabo sobre garantías internacionales en equipo móvil. Con la adopción del Protocolo de Pretoria, el exitoso sistema uniforme de Ciudad del Cabo (Convenio y Protocolos) se extiende, de acuerdo con su peculiar fórmula de delimitación del ámbito de aplicación, a los sectores agrícola, minero y de construcción. Con ello, el sistema de Ciudad del Cabo muestra una extraordinaria fuerza expansiva gracias a la maleabilidad de sus soluciones, la flexibilidad que le confiere su original estructura modular (Convenio-Protocolos) y, sobre todo, el potencial armonizador de un modelo de base sectorial, sensible a las diversas tradiciones jurídicas, pero contundente en la formulación de conceptos autónomos y soluciones uniformes, y cercano a las prácticas de financiación del sector, adecuado a las características de los equipos y consistente con las necesidades del mercado. Este trabajo ofrece un análisis detallado y en profundidad del Protocolo de Pretoria, desde su elaboración hasta su aprobación, en el contexto del sistema de Ciudad el Cabo al que pertenece, desde esta perspectiva del equilibrio entre consistencia y flexibilidad, entre la necesidad de buscar fórmulas innovadoras y adaptadas a las nuevas necesidades de los sectores minero, agrícola y de construcción y mantener la coherencia con las soluciones vertebrales del Convenio y la lógica material y operativa subyacente.Publication The Rule of Legal Ignorance in Spanish Law: Relevance, Meaning, and Scope(Kluwer Law International, 2021-04) Rodríguez de las Heras Ballell, TeresaThe rule ignorantia juris non excusat constitutes a historical principle in Spanish law as a key pillar of the collective organization of the legal system. The rule embodies the assumption that the effectiveness of the laws cannot rely on subjective elements, such as knowledge or ignorance, interest or carelessness, but it is based on an objective and social component of the legal system aimed to ensure that the enforcement of the laws is general and unconditional. Today, it is still inspiring the legal system and expressly enshrined in Article 6.1 CC, but their meaning must be duly contextualized in the current exuberance of legislation and regulations. Last decades, continuous efforts have been made to enhance the publicity of laws, improve comprehensibility, and implement technological solutions aimed to ensure accessibility of legislation, case law, and public authorities’ decisions. This article traces the origin and the evolution of the principle in Spanish law and the current expressions and applications of legal ignorance in private law. The analysis of the state of the doctrinal debate and the latest case law invites two reflections. First, the excessive use of legal ignorance as an invalidating mistake as a tool to alleviate contractual unfairness, inadequate institutional practices, or commercial abuse blurs its contours, debilitates the principle of contract preservation, deteriorates legal certainty, and discourages transactions. Second, the regulation of increasing information duties as a strategy to attenuate the impact of legal ignorance is making preand contractual processes complex, overinformed, and formalistic, with the risk of inviting purely formal compliance.Publication Publication Abuso del Derecho, transacciones transfronterizas y la construcción del mercado interior y de la UE. ¿Un equilibrio imposible?(Aranzadi, 2012-12) Ramos Muñoz, DavidEl abuso del Derecho se ha consolidado como principio general del Derecho de la UE; pero la mayoría de los estudios tienden hacia lo sectorial. En el presente trabajo, si bien sobre la base de transacciones mercantiles transfronterizas, se examina de modo transversal la jurisprudencia del Tribunal y los elementos del concepto de abuso al que da lugar. Los denominados objetivo", subjetivo" y probatorio" sirven de garantías frente a una expansión excesiva de la doctrina, pero es el teleológico" o finalista" el que resulta definitorio. A partir de esta premisa, se concluye que la doctrina del abuso es única, pero el elemento teleológico le permite adaptarse a normas de distinta naturaleza e intensidad, lo que da lugar a la percepción de su diversidad.Sobre esta base, se relaciona el abuso del Derecho con algunos problemas abiertos del Derecho europeo, para concluir que, en muchos casos, la conclusión de si existe abuso del Derecho puede verse oscurecida por los difíciles equilibrios a los que da lugar el Derecho de la Unión, y a la complejidad de determinar la finalidad" de la norma o conjunto de normas.Publication Transacciones trascendentes : operaciones fuera de balance, disociación de la propiedad y problemas regulatorios, patrimoniales y de gobierno(Lex Nova, 2012-03-01) Ramos Muñoz, DavidEl contenido económico de la personalidad jurídica es crucial para nuestra sociedad, y llevar su lógica un paso más allá permite las operaciones de titulización/financiación estructurada. Sin embargo, con demasiada frecuencia, la regulación de este tipo de operaciones, por su complejidad, se deja de la mano de normas y disposiciones contractuales específicas. Ello impide que nos demos cuenta de lo familiares que son los problemas que plantean estas transacciones, y que aprovechemos el enriquecimiento mutuo entre estas nuevas operaciones y nuestras clásicas estructuras legales. El presente artículo pretende avanzar en esa dirección, dejando fuera el misticismo que rodea a la financiación estructurada y estudiando algunos de sus «verdaderos» problemas patrimoniales, regulatorios y de «gobierno» en un lenguaje legal más cómodo. Se pretende así que el Derecho ayude a comprender mejor la titulización, pero que la titulización ayude a nuestro Derecho a llegar más lejos.Publication Derecho uniforme, interpretación uniforme y sus retos evolutivos : de la diversidad en las jurisdicciones a la diversidad en las transacciones y contextos comerciales(Civitas Thomson Reuters, 2012-12-01) Ramos Muñoz, DavidEl Derecho Uniforme de los contratos necesita ser interpretado de manera uniforme para cumplir su propósito. Hasta ahora, el análisis de la uniformidad se ha centrado en prevenir una interpretación anclada en la propia cultura jurídica (common law y civil law, principalmente). Sin dejar de lado este problema, el artículo plantea que los retos del principio de interpretación uniforme no acaban aquí. El contexto de las transacciones comerciales en el momento de redactarse la Convención de Viena sobre Compraventa Internacional era muy distinto al actual, y hay situaciones que sus redactores no pudieron tener en cuenta. Ignorar tales situaciones es un error, y este artículo aboga por la necesidad de potenciar una interpretación basada en los principios de la Convención, y no tanto en sus reglas. A lo largo de diversos casos hipotéticos se intenta demostrar cómo, aunque pueda parecer paradójico a primera vista, el principio de interpretación uniforme puede en ocasiones requerir soluciones distintas. En esta flexibilidad y capacidad de adaptación de la Convención puede residir parte de su éxito como el Derecho de Contratos del S. XXI.Publication La mercantilidad del contrato de transporte terrestre de mercancías(2011-09-01) Rodríguez Delgado, Juan PabloPublication Bankruptcy-remote transactions and bankruptcy law : a comparative approach (part 1) : changing the focus on vehicle shielding(Oxford University Press, 2015-03-29) Ramos Muñoz, DavidBankruptcy-remote transactions are complex, but no longer rare. They are used by parties to insulate a pool of assets from the insolvency of the party that originated them. That party (originator/sponsor) transfers the assets (or the risk associated to them) to a Special Purpose Vehicle, a dummy corporation or trust, and they will be outside the reach of the creditors of the originator/sponsor... at least in theory. This article explores the instances where such vehicle insulation, or 'shielding' can be, or has been tested. Contrary to the theory, it concludes that direct threats, such as veil piercing, substantive consolidation, or re-characterization of the transaction, are not actual threats; yet practice also shows that there are other instances where the vehicle's assets are put temporarily in the hands of the originator in more indirect ways.Publication Shadow Banking: The Blind Spot in Banking and Capital Markets Reform(De Gruyter, 2016-03-16) Ramos Muñoz, DavidShadow banking is the concept used by the Financial Stability Board (FSB) and the European Commission to propose a new bout of regulatory reforms. The problem is less in the concept's negative bias than in its marginalization of the problem. Shadow banking is reflective of major players exploiting existing rules often in collusion with authorities. This should prompt a deeper discussion about the influence of legal institutions in market structures, and the perils of artificial distinctions between 'banking/money markets' and 'capital markets'. Drawing the appropriate lessons is particularly important now that momentous reforms, such as the Banking Union and Capital Markets Union, seem to go back to traditional (and unrealistic) dividing lines.Publication The role of arbitral institutions under the 2010 UNCITRAL Arbitration Rules(Círculo Peruano de Arbitraje, 2014-12-01) Perales Viscasillas, María PilarPublication La pérdida de volumen de ventas como daño indemnizable(Centro de Estudios Financieros, 2007-03) Ramos Muñoz, David