Publication: Endeudamiento y riesgo: Un modelo del premio por riesgo de la deuda externa peruana en el siglo XIX
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1993
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Alianza Editorial : Centro de Estudios Constitucionales (España)
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Abstract
Este artículo desarrolla un modelo empírico de premio por riesgo para la deuda
extena peruana del siglo XIX. El modelo relaciona el premio por riesgo a un conjunto
de variables macroeconómicas de deuda total y liquidez. Explica el éxito del gobierno
peruano en los mercados financieros británicos, el comportamiento de los tenedores de
bonos respecto al riesgo y cómo interpretaban la cambiante situación macroeconómica
mientras la deuda crecía cerca a la fecha del cese de pagos. El uso del método de componentes
principales ayuda a evitar problemas de multicolinealidad así como permite
extraer la mayor información de las diferentes variables agriadas.
This article develops an empirical model of risk-premium for the Peruvian external debt of die nineteenth century. The model relates the risk-premium to a set of macroeconomic variables of total indebtedness and liquidity. It explains the success of the Peruvian government in the British financial market, the behaviour of the bondholders towards risk, and how they interpreted the changing macroeconomic data as the debt was growing, near the default date. The use of the Principal components method helps to avoid multicolinearity problems as well as extracting most of the information from die different aggregate variables.
This article develops an empirical model of risk-premium for the Peruvian external debt of die nineteenth century. The model relates the risk-premium to a set of macroeconomic variables of total indebtedness and liquidity. It explains the success of the Peruvian government in the British financial market, the behaviour of the bondholders towards risk, and how they interpreted the changing macroeconomic data as the debt was growing, near the default date. The use of the Principal components method helps to avoid multicolinearity problems as well as extracting most of the information from die different aggregate variables.
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Editada en la Universidad Carlos III
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Bibliographic citation
Revista de Historia Económica Año XI Invierno 1993 n. 1 pp. 11--48