Ensayos sobre la sonrisa de volatilidad en mercados de opciones

Serna Calvo, Gregorio

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Ensayos sobre la sonrisa de volatilidad en mercados de opciones

dc.contributor.advisor	Rubio Irigoyen, Gonzalo
dc.contributor.advisor	Peña, Juan Ignacio
dc.contributor.author	Serna Calvo, Gregorio
dc.contributor.departamento	UC3M. Departamento de Economía de la Empresa	es
dc.date.accessioned	2007-01-23T08:08:10Z
dc.date.available	2007-01-23T08:08:10Z
dc.date.issued	2000-03
dc.date.submitted	2000-07-14
dc.description.abstract	La tesis comienza analizando los determinantes de la "sonrisa de volatilidad" en el mercado de opciones sobre el indice IBEX-35,obteniendose evidencia de causalidad lineal en el sentido de Granger de los costes de transacción, representados por el diferencial "bid-ask" relativo, ala forma de la sonrisa. A continuación, se propone un modelo de Black-Scholes ampliando donde la volatilidad depende del precio de ejercicio y del diferencial "bid-ask" relativo, obteniendose que dicho modelo no mejora el comportamiento fuera de muestra del modelo de Black-Scholes (1973). Por último, se analiza el contenido informativo de los coeficientes de volatilidad, asimetria y curtosis implicitos en la formula propuesta por Corrado-Su (1996), obteniendose que la volatilidad implícita contiene información sobre la volatilidad futura del subyacente, aunque es sesgada e ineficiente. Por su parte, los coeficientes de asimetria y curtosis implicitos no parecen contener información sobre la asimetria y curtosis realizadas, respectivamente.
dc.format.extent	7447246 bytes
dc.format.mimetype	application/pdf
dc.identifier.uri	https://hdl.handle.net/10016/543
dc.language.iso	spa
dc.rights	Atribución-NoComercial-SinDerivadas 3.0 España
dc.rights.accessRights	open access
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/es/
dc.subject.other	Volatilidad
dc.subject.other	Mercado de opciones
dc.subject.other	Gestión financiera
dc.title	Ensayos sobre la sonrisa de volatilidad en mercados de opciones
dc.type	doctoral thesis	*
dc.type.review	PeerReviewed
dspace.entity.type	Publication