RT Journal Article
T1 Modelos intertemporales de valoración de activos : análisis empírico para el caso español
A1 Rodríguez López, Rosa
AB El objetivo de este trabajo es analizar el modelo intertemporal básico de valoración de activos con consumo (CCAPM) para el caso español. A semejanza de la evidencia alcanzada para otros países se corrobora el escaso éxito empírico de este modelo. Además, se estudia su comportamiento cuando se relajan los supuestos más restrictivos de la función de utilidad: la separabilidad temporal y la separabilidad entre estados de la naturaleza. Los resultados obtenidos sugieren que las preferencias de un consumidor/ahorrador representativo en la economía española no pueden suponerse separables y que la no separabilidad temporal se debe en mayor grado a la formación de hábitos de consumo que a la durabilidad en los bienes de consumo.--------------------------------------------------------------------
AB This paper analyzes the Consumption Capital Asset Pricing Model for the Spanish case. Inthe manner of the evidence found in other countries, the empirical failure of this model iscorroborated. The behavior of the CCAPM is also studied when the most restrictive utilityfunction assumptions are relaxed: the time separability and the separability between statesof the nature. The results indicate that the preferences of the representative agent, in theSpanish economy, are not separable and also that the time separabitlity is due to habit persistencein aggregate consumption not to durability.
PB Asociación Española de Economía
SN 0210-1025
YR 1997
FD 1997
LK https://hdl.handle.net/10016/12767
UL https://hdl.handle.net/10016/12767
LA spa
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RD 20 sept. 2024