The Stock Exchange, the State and Economic Development in Mexico, 1932-1976

Abstract

In this article I examine the history of the Mexican Stock Exchange from the end of the Revolution until 1975, under the hypothesis that it did not carry out its pertinent functions in corporate financing but was rather an economic and political instrument of the government. Due to state intervention and the deficient definition of property rights, its functioning was completely anomalous except during this period. The article represents a first step in the study of the role of the stock exchange in Latin American corporatist economic models.

En este artículo examino la historia de la Bolsa Mexicana de Valores desde el fin de la Revolución a 1975 bajo la hipótesis de que, en lugar de actuar como un intermediario financiero al uso, ha sido un instrumento político y económico del Gobierno. Debido a la intervención estatal y a la deficiente definición de los derechos de propiedad, su funcionamiento fue completamente anómalo. En suma, el artículo constituye un primer paso en el estudio del papel de la Bolsa en los modelos económicos corporativistas latinoamericanos.