Publication: La emisión de deuda pública negociable como mecanismo para abaratar los créditos bancarios
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2002-05
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Publisher
Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Madrid
Abstract
En este trabajo se estudia el efecto que tiene la emisión de deuda
pública negociable por parte de las empresas, en la evolución de los
costes bancarios de las mismas. Razonamos que debe de existir una
relación negativa entre ambos basándonos en tres argumentos: 1/ la
posible delegación en el mercado de la supervisión que deben llevar
a cabo los bancos. Esto abaratará los costes de financiación bancaria
vía supervisión; 2/ el incremento en el poder de negociación de las
empresas emisoras de deuda con los bancos, al utilizar las primeras
canales de financiación alternativos al bancario; 3/ la posibilidad de
que la emisión de deuda sea interpretada como una señal positiva sobre
la calidad de la empresa. El estudio contrasta empíricamente este
resultado utilizando la Encuesta de Estrategias Empresariales para
los años 1990-97 y el resultado corrobora que la hipótesis teórica tiene
un respaldo empírico.
Description
Keywords
Deuda pública, Crédito
Bibliographic citation
Bolsa de Madrid, n. 109, mayo 2002, pp. 64-68