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Las elasticidades de precio y renta en la determinación del efectivo en manos del público

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1980-12
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INE (España)
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Un estudio sobre un modelo econométrico uniecuacional para la determinación del efectivo en manos del público (EF) se encuentra en Sanz (1979). En este documento partimos de dichos resultados, y en la línea de Espasa 1979) se investiga si las variables explicativas (inputs} de EF (output) deben entrar en el modelo descompuestas en sus componentes permanente y transitorio. Al formular el modelo con ambos componentes, sólo el permanente aparece como significativo. Como consecuencia de ello y dado que la contribución de los componentes transitorios de los inputs en la varianza de éstos es muy pequeña, el modelo de EF se puede formular en base a las series originales de los inputs. Así pues, como resultado de este trabajo , se obtiene un modelo de retardos racionales distribuidos para la determinación de EF, en el que el índice de coste de vida y el producto interior bruto (PIB) son los inputs. Las elasticidades a largo plazo que se obtienen para ambos son de 1,1 (±O,04) y 0,50 (±0,06), respectivamente. En este modelo, los inputs no explican, al menos plenamente, la estacionalidad del output, por lo que en este trabajo se decide emplear para el modelo en cuestión las diferencias anuales del output y los inputs. Por otro lado se detecta que los inputs son capaces de explicar la tendencia de EF, por lo que no es necesario tomar primeras diferencias de las variables del modelo. Este resultado se muestra importante, pues si se estima el modelo en primeras diferencias, no se identifica un efecto significativo de la renta en la determinación de EF. Esto confirma el principio de que en las relaciones entre variables macroeconómicas la decisión de formular el modelo con o sin primeras diferencias na debe hacerse en una primera etapa de identificación, en base a los modelos univariantes de las variables en cuestión, sino en una etapa ulterior al comparar los resultados de distintos modelos que relacionan las diferentes variables entre si
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Keywords
Elasticidades efectivo-precios y efectivo-renta, Efectivo en manos del público, Retardos racionales distribuidos
Bibliographic citation
Revista Estadística Española. (Diciembre 1980), nº 89, p. 29-45