Publication: Essays on the role of information
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Publication date
2013-07
Defense date
2013-09-20
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Abstract
My Ph.D. thesis consists of three chapters on Information Economics in which I explore the consequences of the lack of information in the decision-making process of the agents. In the first Chapter, I present a monopoly model of two periods with risk-averse consumers. The quality of the product is uncertain for all the agents in the first period and the switching costs arise endogenously because of the faced risk. When the consumers learn the quality in the second period, two e ects take place: first, the uncertainty disappears and the willingness to pay increases; and second, the true quality is revealed and the willingness to pay reacts consequently
(it increases for high qualities and decreases for low qualities). When the consumers do not learn
the quality in the second period, the uncertainty keeps being penalized. The model predicts that the bargain-then ripo pattern of prices can be reversed for su ciently low realizations of the quality, and that the rst-period price set in the presence of switching costs is always lower than the first-period price set in a market without switching costs.
In the second Chapter, I extend the previous set-up to a duopoly market. One of the fi rms is known to o ffer a product of quality zero, whereas the quality of the product supplied by the other firm is uncertain but larger than zero in expected terms. The two e ffects described in the monopoly case when the consumers learn the quality still take place. However, in this model the consumers have two pieces of information (the prices of the two fi rms) to infer the uncertain quality in the second period if they did not gather the information through direct experience. The predictions of the model di ffer from those of the monopoly case. First, the bargain-thenripoff pattern of prices can be reversed but not for the two rms simultaneously. Second, the most relevant result is that the average price in the fi rst period can be larger in the presence of switching costs than in their absence, contrary to the conventional wisdom. This result happens
because, given the expected quality, the firm that off ers the riskless product has a competitive advantage in the fi rst period when consumers are su fficiently risk averse that does not exist when consumers are risk neutral. It may happen that its rival cannot compensate completely this advantage through a price decrease because negative prices are not allowed. In the third Chapter, I construct a model to analyze the e ffect of the piracy in the music industry in a situation with initial copyrights. I assume a for-proffi t platform and an open platform, two consumers who are heterogeneous in their willingness to pay for the tracks, and two artists that may be heterogeneous in their popularity (famous or unknown). The artists obtain their proffi ts from both the sale of tracks and the attendance to concerts. These two businesses are related in a very particular way if the artist is unknown: a consumer will decide about attending or not
to the concert only if she has learned about the existence of the artist in advance by listening to his tracks. Then, the introduction of piracy has two e ffects: the prices charged by the for-pro fit platform decrease, but the unknown artists always obtain the maximal degree of di usion (the famous artists had it without piracy too). I find that the total surplus does not decrease with piracy if the revenues from concerts are included in the negotiation process between the artist and the for-profi t platform, but it may decrease if the parties only share the revenues from the tracks. Also, the for-profi t platform and the famous artists are always damaged by piracy, although the consumers and the unknown artists may be better off .
Mi tesis doctoral consta de tres capí tulos sobre la Economía de la Información en los que exploro las consecuencias de la falta de informaci on en el proceso de toma de decisiones de los agentes. En el primer Capítulo, presento un modelo de monopolio de dos periodos con consumidores aversos al riesgo. La calidad del producto es incierta para todos los agentes en el primer periodo y los costes de cambio surgen endogenamente por al riesgo asociado. Cuando los consumidores aprenden la calidad en el segundo periodo, dos efectos tienen lugar: primero, la incertidumbre desaparece y la disposición a pagar aumenta; y segundo, se revela la aut éntica calidad y la disposición a pagar reacciona en consecuencia (aumenta para calidades altas y disminuye para las bajas). Cuando los consumidores no aprenden la calidad en el segundo periodo, la incertidumbre se sigue penalizando. El modelo predice que el patrón de precios ganga-timo se puede revertir para realizaciones de la calidad sufi cientemente bajas, y que el precio de equilibrio del primer periodo con costes de cambio es siempre más bajo que sin costes de cambio. En el segundo Capítulo, extiendo el marco anterior a un mercado de duopolio. Se sabe que una de las empresas ofrece un producto de calidad cero, mientras que la calidad del producto ofrecido por el rival es incierta pero mayor que cero en términos esperados. Los dos efectos descritos anteriormente cuando los consumidores aprenden la calidad tambi én tienen lugar aqu í. Sin embargo, en este modelo los consumidores tienen dos piezas de información (los precios de las empresas) para inferir la calidad en el segundo periodo si no compraron previamente. Las predicciones del modelo difieren de las del caso de monopolio. Primero, el patrón de precios ganga-timo se puede revertir pero no para las dos empresas simultáneamente. Segundo, el resultado más relevante es que el precio medio en el primer periodo puede ser mayor en presencia de costes de cambio que en su ausencia, al contrario de lo predicho por los modelos tradicionales. Este resultado sucede porque, dada la calidad esperada, la empresa que ofrece el producto sin riesgo tiene una ventaja competitiva en el primer periodo cuando los consumidores son aversos al riesgo que no existe cuando los consumidores son neutrales al riesgo. Es posible que el rival no pueda compensar totalmente esta ventaja mediante una bajada de precios ya que los precios negativos no se permiten. En el tercer Cap ítulo, construyo un modelo para analizar el efecto de la piratería en la industria musical partiendo de una situación inicial con copyright. Asumo una plataforma con fi nes de lucro y una plataforma abierta, dos consumidores heterogéneos en su disposición a pagar por las pistas de música, y dos artistas que pueden ser heterogéneos en su popularidad (famosos o desconocidos). Los artistas obtienen sus beneficios tanto de la venta de pistas como de la asistencia a los conciertos. Estos dos negocios se relacionan de un modo muy particular si el artista es desconocido: un consumidor decidir a si asistir o no al concierto solo si sabe previamente de la existencia del artista gracias a haber escuchado sus pistas. As , la pirater a tiene dos efectos: los precios que puede cargar la plataforma con fines de lucro disminuyen, pero los artistas desconocidos siempre obtienen el grado máximo de difusión (los artistas famosos ya lo tenían sin pirater ía). Encuentro que el bienestar total no disminuye con la introducción de la piratería si los ingresos por conciertos se incluyen en el proceso de negociación entre el artista y la plataforma con fines de lucro, pero puede disminuir si solo se reparten los ingresos de las pistas. Del mismo modo, la plataforma con fines de lucro y los artistas famosos siempre salen perjudicados por la piratería, aunque los consumidores y los artistas desconocidos pueden mejorar.
Mi tesis doctoral consta de tres capí tulos sobre la Economía de la Información en los que exploro las consecuencias de la falta de informaci on en el proceso de toma de decisiones de los agentes. En el primer Capítulo, presento un modelo de monopolio de dos periodos con consumidores aversos al riesgo. La calidad del producto es incierta para todos los agentes en el primer periodo y los costes de cambio surgen endogenamente por al riesgo asociado. Cuando los consumidores aprenden la calidad en el segundo periodo, dos efectos tienen lugar: primero, la incertidumbre desaparece y la disposición a pagar aumenta; y segundo, se revela la aut éntica calidad y la disposición a pagar reacciona en consecuencia (aumenta para calidades altas y disminuye para las bajas). Cuando los consumidores no aprenden la calidad en el segundo periodo, la incertidumbre se sigue penalizando. El modelo predice que el patrón de precios ganga-timo se puede revertir para realizaciones de la calidad sufi cientemente bajas, y que el precio de equilibrio del primer periodo con costes de cambio es siempre más bajo que sin costes de cambio. En el segundo Capítulo, extiendo el marco anterior a un mercado de duopolio. Se sabe que una de las empresas ofrece un producto de calidad cero, mientras que la calidad del producto ofrecido por el rival es incierta pero mayor que cero en términos esperados. Los dos efectos descritos anteriormente cuando los consumidores aprenden la calidad tambi én tienen lugar aqu í. Sin embargo, en este modelo los consumidores tienen dos piezas de información (los precios de las empresas) para inferir la calidad en el segundo periodo si no compraron previamente. Las predicciones del modelo difieren de las del caso de monopolio. Primero, el patrón de precios ganga-timo se puede revertir pero no para las dos empresas simultáneamente. Segundo, el resultado más relevante es que el precio medio en el primer periodo puede ser mayor en presencia de costes de cambio que en su ausencia, al contrario de lo predicho por los modelos tradicionales. Este resultado sucede porque, dada la calidad esperada, la empresa que ofrece el producto sin riesgo tiene una ventaja competitiva en el primer periodo cuando los consumidores son aversos al riesgo que no existe cuando los consumidores son neutrales al riesgo. Es posible que el rival no pueda compensar totalmente esta ventaja mediante una bajada de precios ya que los precios negativos no se permiten. En el tercer Cap ítulo, construyo un modelo para analizar el efecto de la piratería en la industria musical partiendo de una situación inicial con copyright. Asumo una plataforma con fi nes de lucro y una plataforma abierta, dos consumidores heterogéneos en su disposición a pagar por las pistas de música, y dos artistas que pueden ser heterogéneos en su popularidad (famosos o desconocidos). Los artistas obtienen sus beneficios tanto de la venta de pistas como de la asistencia a los conciertos. Estos dos negocios se relacionan de un modo muy particular si el artista es desconocido: un consumidor decidir a si asistir o no al concierto solo si sabe previamente de la existencia del artista gracias a haber escuchado sus pistas. As , la pirater a tiene dos efectos: los precios que puede cargar la plataforma con fines de lucro disminuyen, pero los artistas desconocidos siempre obtienen el grado máximo de difusión (los artistas famosos ya lo tenían sin pirater ía). Encuentro que el bienestar total no disminuye con la introducción de la piratería si los ingresos por conciertos se incluyen en el proceso de negociación entre el artista y la plataforma con fines de lucro, pero puede disminuir si solo se reparten los ingresos de las pistas. Del mismo modo, la plataforma con fines de lucro y los artistas famosos siempre salen perjudicados por la piratería, aunque los consumidores y los artistas desconocidos pueden mejorar.
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Keywords
Economía de la información, Toma de decisiones, Incertidumbre, Riesgo