Contratación asíncrona, riesgo sistemático y contrastes de eficiencia

Abstract

Este trabajo se ocupa de las consecuencias que la presencia de contratación asincrona (<<Nonsynchronous», «Thin», «Infrequent», en la terminología anglosajona) tiene sobre las estimaciones habituales de los coeficientes de los factores de riesgo sistemático en los modelos de mercado y sus extensiones (CCAP M, APT, etc.), así como de la influencia de este fenómeno sobre los contrastes de eficiencia débil de un mercado. Se presentan los antecedentes del problema de la contratación asincrona y se discuten los varios enfoques propuestos en la literatura, con especial énfasis en problemas de estimación e interpretación de los modelos así cons truidos.