Deuda bancaria y deuda negociable : un estudio para las empresas españolas

Casasola, María José; Tribo Gine, José Antonio

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Deuda bancaria y deuda negociable : un estudio para las empresas españolas

dc.affiliation.dpto	UC3M. Departamento de Economía de la Empresa	es
dc.contributor.author	Casasola, María José
dc.contributor.author	Tribo Gine, José Antonio
dc.date.accessioned	2012-05-24T16:55:46Z
dc.date.available	2012-05-24T16:55:46Z
dc.date.issued	2004-04
dc.description.abstract	N este trabajo se razona que la decisión de emitir deuda negociable por parte de las empresas genera una reducción en los costes financieros de origen bancario que éstas soportan. Fundamentamos este hecho a partir de tres argumentos: i) la posible delegación en el mercado de la supervisión que deberían llevar a cabo los bancos, con lo que se abaratan los costes de supervisión de estos últimos; ii) el incremento en el poder de negociación de las empresas emisoras de deuda respecto de los bancos, al utilizar las primeras canales de financiación alternativos al bancario; iii) la posibilidad de que la emisión de deuda sea interpretada como una señal positiva sobre la calidad de la empresa. Asimismo, argumentamos que dicho efecto es menos importante en las emisiones de deuda sucesivas, especialmente si son a corto plazo. Contrastamos empíricamente este y otros resultados afines utilizando la base de datos SABE para el período 1993-1998 y comprobamos que las hipótesis teóricas tienen un respaldo empírico.---------------------------------------------------------------------------------
dc.description.abstract	This paper shows the existence of a positive relationship between the issue of public debt and the reduction of firm's banking cost. This feature relies on three main arguments. First, banks can delegate to investors the supervision task, a fact that makes bank supervision les s costly. Second, the issue of public debt increases firms' bargaining power in front of the banks, as the former can get funds through nonbank financing channels. Third, banks with no prior information on the issuing firm may interpret the issue of public debt as a positive signal of firm's quality. Additionally, we argue that the aforementioned effects are sensible to the maturity of the bond issued as well as to the existence of previous bond issues. We empirically test these and other related theoretical results making use of the SABE database during the 1993-1998 periodo We find empirical support for our theoretical contentions.
dc.description.status	Publicado
dc.format.mimetype	application/pdf
dc.identifier.bibliographicCitation	Revista española de financiación y contabilidad, n. 121, abril-junio 2004, pp. 465-498
dc.identifier.issn	0210-2412
dc.identifier.publicationfirstpage	465
dc.identifier.publicationissue	121
dc.identifier.publicationlastpage	498
dc.identifier.publicationtitle	Revista española de financiación y contabilidad
dc.identifier.uri	https://hdl.handle.net/10016/14392
dc.language.iso	spa
dc.publisher	Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas
dc.relation.isversionof	http://hdl.handle.net/10016/17
dc.relation.publisherversion	http://www.aeca.es/pub/refc/articulos.php?id=0059
dc.rights	©Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas
dc.rights.accessRights	open access
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/es/
dc.subject.eciencia	Empresa
dc.subject.other	Deuda bancaria
dc.subject.other	Deuda negociable
dc.subject.other	Bank debt
dc.subject.other	Public debt
dc.title	Deuda bancaria y deuda negociable : un estudio para las empresas españolas
dc.title	Banking public debt and trading debt : a study of Spanish companies
dc.type	research article	*
dc.type.hasVersion	VoR	*
dspace.entity.type	Publication